【报告名称】: 2007年中国证券行业季度跟踪分析报告（0701期）
【关 键 字】: 中国 证券 行业  季度跟踪 分析报告
【价      格】：电子版：4500元/年，纸介版：4800元/年，电子+纸介版：5000元/年
【报告编码】：ZY

内容简介：
    2007年初以来，股票市场交易持续活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72点，3月末收于3183.98点，上涨468.26点，涨幅为17.2%。3月份，上证指数大幅上扬。2月27日股指大幅下跌后，3月份上证指数稳步回调，3月19日再次收于3000点以上，此后上证指数不断上行，月底收于3183.98点。本月上证指数上升386.79点，升幅为13.8%，股市交易量随股指上升放量增加。
    截至2007年3月末，境内上市公司（A、B股）为1461家，流通市值为38972.49亿元，1－3月累计完成筹资金额864.64亿元，成交额达75032.38亿元。3月底，投资者开户数8724.76万户，1－3月累计印花税收入为249.94亿元。
    2007年1－3月，内地企业在股市上累计筹资864.64亿元，同比增加1105.24%。其中首发A股25家，累计筹资636.28亿元；A股增发融资202.40亿元，H股再融资2.17亿美元。
    3月份，一级市场债券供给充裕，当月发行量破万亿元。本月共发行债券59次，发行总量共计11705.40亿元，是上月的1936.50亿元的近10倍。1－3月，共发行债券111次，发行总量21364.30亿元。
    随着锌期货的上市，中国的商品期货品种已经达到了15个，期货市场整体运行平稳，成交活跃。中国期货业协会最新统计资料表明，今年3月份全国期货市场共成交期货合约35093176手，成交金额为21343.76亿元，同比分别增长了-4.47%和25.5%，环比分别增长了44.94%和60.29%。1－3月份全国期货市场累计成交量为100058308手，累计成交额为54632.27亿元，同比分别增长了-0.16%和30.54%。
    预计2007年，我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化整体上市重组等带来的优质资产注入上市公司经营管理效率的提高，我国上市公司业绩将大幅增长；居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高，将使股票基金发行规模继续增长，保险资金直接入市比例将大幅提高，QFII额度将进一步上升，券商资金供给将大幅增长，我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高，2007年A股市场将迎来融资高峰。

正文目录
第一章 宏观经济环境分析 10
第一节 宏观经济运行 10
一、一季度宏观经济数据 10
二、国内生产总值 11
三、居民消费价格 11
第二节 一季度金融运行情况 11
一、货币供应量 11
二、人民币存款 12
三、人民币贷款 12
四、银行间市场利率 13

第二章 股票市场 14
第一节 行业政策热点 14
一、央行加息对股票市场的影响分析 14
（一）央行三率齐动 14
（二）负面影响分析 14
（三）显示央行维护经济稳定的决心 15
（四）股市开户潮明显降温 17
二、交易印花税调整对股市的影响分析 18
（一）股市繁荣需要理性 18
（二）策变势不变 20
（三）调整印花税是市场化调控手段 22
第二节 股票市场具体运行状况分析 23
一、上市公司总体运行状况分析 23
（一）上市公司总体统计分析 23
（二）各主要指数运行状况分析 24
（三）板块资金流向分析 26
（四）沪市大盘权重股 29
（五）深市大盘权重股 29
二、上市公司不同行业财务状况对比分析 30
（一）一季度上市公司财务概况汇总 30
（二）一季度上市公司行业财务对比分析 31
三、上市公司分类数据统计分析 32
（一）上市公司地区分布 32
（二）上市公司定价分布 34
（三）上市公司盈利分布 35
（四）上市公司股权分布 37
四、跨市场跨品种对比分析 39
（一）AB股价对比分析 39
（二）含权价格对比分析 43
五、基金持股汇总分析 45
六、落后大市的机构重仓股 48
第三节 行业市场热点分析 65
一、泡沫不会改变中国股市上升 65
（一）中国股市价格还是过高 65
（二）出台政策遏制股市上涨过快 65
二、政府不干预股市泡沫也会破 66
（一）香港之鉴 66
（二）巴菲特法则难有效 68
第四节 全球股指综合分析 70
一、港台股票市场 70
二、亚太地区主要股票市场 70
三、欧洲、非洲、中东主要股票市场 71
四、美洲主要股票市场 72
第五节 预测分析 72
一、可能遭遇的利空因素分析 72
（一）继续提高存款准备金率 72
（二）继续加息 73
（三）征收资本利得税 73

第三章 基金市场 75
第一节 我国基金行业行情综述 75
一、证券投资基金交易情况 75
二、证券投资基金行业持有量 75
（一）基金增持前三位 75
（二）基金减持前三位 77
（三）基金重仓持有前三位 78
三、基金总份额与净收益 78
第二节 我国基金相关政策 78
一、存款准备金利率下调 78
二、物权法的推出对基金的影响 79
（一）物权法的出台 79
（二）基金份额可以质押 79
三、两会的召开 80
四、QDII投资范围将扩大 80
五、证监会规定三层体系监控基金销售 81
第三节 我国基金市场热点话题 82
一、养老保险基金收入增近三成 82
二、股票型基金投资品种的变化 84
（一）减持缺乏上涨动力的品种 84
（二）增持具备上涨动力的蓝筹股 84
三、一季度基金发行规模创新高 85
（一）基金募集额增加 85
（二）基金发行热潮的延续主要受益的几个方面 86
四、加息后基金“性价比”更高 87
（一）加息后“性价比”更高 87
（二）以活期的钱换定期的收益 87
（三）适当减少股基增加货基 88
五、散户成为基金主要持有者 88
（一）去年基金大额盈利 88
（二）10封闭式基金发分红预案 89
第四节 我国基金焦点问题以及对策 89
一、基金业绩排名出现“小规模效应” 89
二、基金公司牌照申请难度加大 90
三、创新型封闭式基金能否带动板块复兴 90
四、证券投资基金表现弱于大盘 91
五、基金持有人发生变化 92
六、银行理财产品为何不敌代销基金 95

第四章 债券市场 97
第一节 债券行业运行情况综述 97
一、一季度债券发行情况 97
（一）发行情况概况 97
（二）债券发行情况简析 99
二、政策性金融发行与兑付情况 100
三、国债交易情况 101
第二节 债券行业政策热点概述 101
一、企业年金基金获准情况 101
二、央行货币政策情况 102
（一）加息影响分析 102
（二）政策组合拳影响 103
第三节 债券行业市场热点分析 104
一、3月份债券市场特征 104
二、多种因素支撑债券市场 105
三、债券市场仍面临调整压力 105
四、未来债市资金趋紧 106
五、债市震荡难以避免 106
第四节 债券行业焦点问题及对策分析 107
一、债券行业存在的问题 107
二、债券行业政策建议 108
（一）多种措施并举让债券市场活起来 108
（二）加大供给是关键 110
（三）放松管制 扩大规模 110
（四）统一债券市场 提高运行效率 110
（五）规范信用评级机构 建立社会信用体系 111
（六）大力推动债券产品创新 111
（七）放宽利率管制 债券价格市场化 111
（八）大力发展机构投资者 111
三、企业债券问题及对策 112
（一）存在的问题 112
（二）发展和完善我国企业债券市场的建议 112

第五章 期货市场 116
第一节 行业综述 116
一、2007年一季度商品期货交易情况总论 116
二、2007年一季度各交易所及主要商品交易情况 117
（一）上海期货交易所 117
（二）郑州期货交易所 123
（三）大连期货交易所 127
第二节 行业政策热点 129
一、 加息对期货市场的影响 129
二、 关税政策的调整对期货市场的影响 130
第三节 行业市场热点 130
一、锌品种的产生给期货市场带来的影响 130
（一）锌期货的基本介绍 130
（二）锌期货的上市对于现货市场与期货市场的意义 131
二、股指期货对我国期货市场带来新的冲击 133
（一）金融期货及其股指期货 133
（二）股指期货的引进必将引起期货市场格局的大变化 133
第四节 股指期货引发风险及防范 135
一、股指期货引发的风险 135
（一）消费者缺乏风险意识因其交易风险 135
（二）股指期货存在操作风险 135
（三）股指期货的市场风险大 136
二、对于股指期货种种风险的防范措施 136
（一）建立严密的法规与监管体系 136
（二）科学合理地设计股指期货合约 136
（三）建立严密的风险管理制度 137
（四）加强期货市场与股票市场的合作 137
（五）壮大与完善股指期货的投资主体 137

第六章 投资和风险提示 138
第一节 行业投资热点 138
一、造纸行业回暖在望 业绩稳步发展 138
二、水泥业景气度回升 140
三、医药行业景气度回升  整体复苏 142
四、轻工业呈又快又好发展态势  投资前景看好 144
五、电力环保设备业发展投资前景广阔 145
第二节 行业投资风险 147
一、纺织服装业四面楚歌 投资风险暗流涌动 147
二、生物医药业徘徊发展困境 投资还需认清形势 149
三、化工行业潜在风险显露 投资者小心慎行 150
第三节 金融机构面临来自证券市场的风险 152
一、股票市场的风险 152
（一）银行应注意资金违规流入股市的方式  及时防范风险 152
（二）警惕“打新股”产品风险，银行还需再出新招 154
（三）股市大盘一涨再涨  银行风险一加再加 156
二、基金市场的风险 158
（一）基层商业银行基金代理业务存在的问题 158
（二）基金繁华背后暗藏潜在风险 159
三、债券市场的风险 161
（一）可分离债券风险大 银行需加强管理 161
（二）债券投资与交易悄成热点 中小银行经营还应冷静 163

表格目录
表格 1我国2007年第一季度国民经济运行各项数据图表。 9
表格 2  上市公司总体一览表 22
表格 3  主要指数统计分析表 23
表格 4  板块资金流向分析表 25
表格 5  沪市大盘权重股分析表 28
表格 6  深市大盘权重股分析表 28
表格 7  上市公司财务概况汇总表 29
表格 8  一季度上市公司行业财务对比分析表 30
表格 9  上市公司地区分布统计表 31
表格 10  AB股价对比分析表 38
表格 11  含权价格对比分析表 42
表格 12  基金持股汇总前50名统计表 44
表格 13  机构重仓股统计表 47
表格 14  港台股指统计 69
表格 15  亚太地区主要股指统计 69
表格 16  欧洲、非洲、中东主要股指统计 70
表格 17  美洲主要股指统计 71
表格 18  一季度债券发行情况 96
表格 19  政策性金融发行与兑付情况 99
表格 20  国债交易情况 100
表格 21 2007年第一季度商品成交量（万张） 115
表格 22 2007年第一季度商品期货成交金额（亿元） 115
表格 23上海期货交易所2007年一月交易情况 117
表格 24上海期货交易所2007年二月交易情况 117
表格 25上海期货交易所2007年三月交易情况 118
表格 26郑州期货交易所2007年一月交易情况 122
表格 27郑州期货交易所2007年二月交易情况 122
表格 28郑州期货交易所2007年三月交易情况 123

图表目录
图表 1  上证指数周K线走势图 24
图表 2  深圳综指周K线走势图 24
图表 3  上证180指数周K线走势图 25
图表 4  A股股价分布图 33
图表 5  A股市盈率分布图 33
图表 6  A股市净率分布图 34
图表 7  上市公司主营收入增长率分布图 34
图表 8  上市公司净利润增长率分布图 35
图表 9  上市公司每股收益分布图 35
图表 10  前1大股权比例分布图 36
图表 11  前3大股权比例分布图 36
图表 12   前5大股权比例分布图 37
图表 13  前10大股权比例分布图 37
图表 14  2007年一季度全国基金交易情况 （亿元） 74
图表 15 债券发行结构情况 97
图表 16 2007年第一季度商品成交量（万张） 115
图表 17 2007年第一季度商品期货成交金额（亿元） 115